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购买力_Buying Power

购买力是什么？​

购买力，又称为超额权益，是投资者在交易上下单时可用来购买证券的资金。购买力等于经纪账户中持有的总现金加上所有可用的保证金。

关键要点​

  • 购买力是投资者用来购买证券的资金。
  • 购买力等于经纪账户中持有的总现金加上所有可用的保证金。
  • 标准保证金账户提供两倍的股票权益作为购买力。
  • 模式日交易账户提供四倍的股票权益作为购买力。
  • 额外的购买力放大了利润和损失。

购买力的运作原理​

尽管购买力在不同的上下文或行业中可以具有不同的含义，但在金融领域，购买力指的是投资者在杠杆账户中可用来购买证券的资金额。这种账户被称为保证金账户，因为交易者根据其在经纪账户中持有的现金金额借取贷款。由联邦储备委员会（FRB）制定的T规定要求，这类账户中投资者初始保证金的要求至少为50%，这意味着交易者拥有两倍的购买力。[1]

保证金账户的购买力​

经纪公司可以为特定客户提供的保证金金额取决于公司的风险参数和客户的情况。通常，权益保证金账户为投资者提供的购买力是账户中现金的两倍，尽管一些外汇经纪商的保证金账户提供高达50:1的购买力。

经纪公司给予投资者的杠杆越高，从保证金追缴中恢复的难度就越大。换句话说，杠杆为投资者提供了利用更多购买力获取更高收益的机会，但同时也增加了覆盖贷款的风险。对于非保证金账户或现金账户，其购买力等于账户中的现金金额。例如，如果一个非保证金账户中有10,000美元，那么这就是投资者的购买力。

日交易账户的购买力​

模式日交易账户与常规保证金账户的运作方式不同，前者要求最低权益为25,000美元，而不是2,000美元。虽然在标准保证金账户中，交易者需要为其股票头寸融资50%——这提供了两倍的购买力，但在模式日交易账户中，他们只需为购买证券的成本融资25%——这使得交易者享有四倍的购买力。

例如，假设山姆在日交易账户中有50,000美元；他可以在交易日内购买高达200,000美元的未平仓交易（50,000 x 4 = 200,000美元的购买力）。

购买力示例​

假设亚历克斯在经纪保证金账户中有100,000美元，并希望购买苹果公司（AAPL）的股票。亚历克斯的初始保证金要求是50%以进行交易——某些经纪商的初始保证金要求可能高于50%。

要计算亚历克斯的总购买力，可以将经纪账户中的现金金额除以初始保证金百分比。在这里，将现金余额100,000美元除以50%。因此，亚历克斯可以购买高达200,000美元的苹果股票。（100,000美元 / 50% = 200,000美元）。需要注意的是，保证金账户的价值会随着所持证券的价值变化而波动。越接近保证金限制，亚历克斯收到保证金追缴通知的机会就越大。

参考文献​

[1] Federal Deposit Insurance Corporation. "PART 220—Credit by Brokers and Dealers (Regulation T)." Accessed April 4, 2021.